转债估值散点图

横轴转股价值 / 纵轴转债价格 · 红曲线 = 图中转债拟合的估值中枢（曲线下方相对低估）· 点大小 = 剩余规模

转股期内未到转股期价格 ~ 元溢价率 ≤ % 到期收益率 ≥ % 剩余规模 ≤ 亿评级着色转股价值 ≥ 双低值 ≤ 显示全部名称常用策略：

评级： AAA AA+ AA AA- A+ A-及以下未评级

双低等值线 130 / 150 / 170 （线左下侧双低值更低＝更便宜）显示

点大小 = 剩余规模（越大越难拉动）

坐标内绘制 314 / 314 支已上市转债 · 其中曲线下方（相对低估）172 支 · 中枢曲线 R² = 0.84（拟合用图内 314 只） · 当前筛选显示 - 支 · 行情数据时间 2026-11-13 15:05:01 （现价约每 30~40 分钟刷新；转股价值/溢价率字段约每 2~4 小时刷新，故本图一律按「现价 ÷ 转股价值」自算溢价率与双低值）

低于估值中枢最多的 12 只（同一转股价值下市场给价更低 ⇒ 相对低估）

名称	价格(元)	转股价值	溢价率	偏离中枢
金诚转债	449.00	450.09	-0.24%	-158.06
美锦转债	95.90	89.63	6.99%	-40.31
三房转债	79.03	49.34	60.18%	-36.20
宏图转债	86.00	61.29	40.32%	-34.79
重银转债	123.45	122.45	0.81%	-34.56
广核转债	130.40	130.45	-0.04%	-33.56
温氏转债	114.20	107.64	6.09%	-33.45
闻泰转债	88.67	61.44	44.31%	-32.20
常银转债	125.79	121.71	3.35%	-31.68
新乳转债	110.20	98.11	12.32%	-31.24
上银转债	114.50	103.98	10.12%	-30.72
皖天转债	124.63	118.58	5.10%	-30.59

双低值最低的 12 只（经典"双低"判据：价格 + 溢价率，越低越便宜）

名称	价格(元)	转股价值	溢价率	双低值	YTM(税前)
美锦转债	95.90	89.63	6.99%	102.89	17.54%
温氏转债	114.20	107.64	6.09%	120.29	-13.91%
新乳转债	110.20	98.11	12.32%	122.52	-1.87%
财通转债	105.97	89.72	18.12%	124.09	0.35%
重银转债	123.45	122.45	0.81%	124.26	-6.71%
上银转债	114.50	103.98	10.12%	124.61	-10.44%
长海转债	111.42	97.36	14.44%	125.85	-3.36%
宏图转债	86.00	61.29	40.32%	126.32	17.71%
国泰转债	114.87	102.45	12.12%	126.99	-9.09%
兴业转债	112.78	98.51	14.49%	127.27	-1.19%
牧原转债	117.63	105.82	11.16%	128.79	-11.77%
常银转债	125.79	121.71	3.35%	129.14	-7.86%

数据说明

1. 横轴 = 转股价值（元），纵轴 = 转债价格（元）。红色曲线 = 用图中绘制出的转债按二次最小二乘拟合出的估值中枢 （y = 0.002x² + 0.25x + 98.2）—— 同一转股价值下，曲线下方表示市场给价更低（相对低估），曲线上方相对高估。

2. 参考线：转股价值 100（平价线，正股价格与转股价持平）、价格 100（面值）、价格 130（强赎常见触发价位）。

3. 点大小 = 剩余规模；点颜色可切换：评级（默认，与纵轴价格信息不冗余）／到期收益率／偏离中枢。筛选只影响显示，不改变曲线（曲线始终按当前坐标范围内的全部转债拟合）。

4. 紫色虚线 = 双低等值线（双低值 130 / 150 / 170）：双低值 = 价格 + 溢价率，线的左下侧双低值更低（更便宜）。它与红色中枢曲线互补 —— 中枢曲线是"市场平均定价"，双低线是"经典便宜度标尺"。口径为按图上两个坐标自算 （不用行情源的 dblow 字段：实测该字段与"价格 + 溢价率"有 77 处不一致，且价格与溢价率刷新不同步）。

5. 超高价债（价格 > 200 元）在「主流区间」档不绘制，避免个别极端值把坐标拉爆；需要看它们请切到「全区间」。

6. ⚠ 偏离中枢 ≠ 一定低估：曲线只是"价格 ↔ 转股价值"的市场平均定价，没有区分信用风险、剩余期限、强赎/回售条款 —— 例如低评级/临近到期/已公告强赎的债天然低于曲线（如三房转债 A-、价格 73 元，是违约风险折价，不是便宜）。判断前请结合评级、到期收益率与公告。

7. 数据时点与自算口径：现价约每 30~40 分钟刷新，而行情源的转股价值 / 溢价率字段约每 2~4 小时刷新一次（两者不同批）⇒ 本图的溢价率、双低值一律按「现价 ÷ 转股价值」在图内自算（保证点位与双低等值线严格自洽），与行情表里显示的字段值可能存在差异（实测 21.5% 的债相对差 >1%）。页面统计条上的「行情数据时间」= 库内最近一次行情写入时间。

8. 本图仅供研究参考，不构成任何投资建议；行情数据来自东财等公开接口，可能存在延迟、缺失或错误。

转债估值散点图

低于估值中枢最多的 12 只 （同一转股价值下市场给价更低 ⇒ 相对低估）

双低值最低的 12 只 （经典"双低"判据：价格 + 溢价率，越低越便宜）

低于估值中枢最多的 12 只（同一转股价值下市场给价更低 ⇒ 相对低估）

双低值最低的 12 只（经典"双低"判据：价格 + 溢价率，越低越便宜）